余定恒：在欧美银行危机相继爆发的风险敞口之下，短期风险偏好下行，驱动资金流入黄金、美债、日元等避险资产，黄金价格大涨。翼虎主要围绕医药、消费、科技、先进制造四个核心赛道寻找皇冠上的明珠，对于贵金属板块关注较少，此轮黄金的上涨拥有小趋势，但并非大周期。

看多中国，拥抱科技成长机会

中国基金报：根据国际宏观局势的变化，最近你在投资操作有哪些变化？

高滨：我个人比较倾向从大的主题与风险角度考虑投资，关注各类资产主题机会的同时也会积极寻找风险规避的资产表达。国际宏观环境的变化主要影响资产类别的相关性，比如正常周期的股债跷跷板在通胀时期可能变成同涨同跌。正常通胀的商品优异有可能在滞胀时期鹰派央行演化成股债商品三杀。根据近期的变化，我看多中国的表达没有太大变化，但增加了全球对冲的头寸。

余定恒：从硅谷银行到瑞士信贷，危机演绎的节奏非常快，现在可以大致下个结论：我们与一场轰轰烈烈的金融危机擦肩而过。接下来，整理好余悸，继续在犹豫中前行。无惧强预期弱现实以及外围政策的扰动，保持稳定心态，坚持长期主义穿越迷雾和震荡。

随着加息逐渐进入拐点，市场进入相对平稳期，一直到5月的议息会议，期间围绕年报季报中报展开投资操作，充分把握强风控板块利用危机挖坑的机会。优化方向上拥抱chatGPT的确定性产业趋势，围绕国产chatGPT概念、算力方向GPU通信传输、数据、数字水印等方向做长线布局。

刘宏：国际宏观局势，尤其是国际地缘政治风险是今年值得关注的重要风险之一。随着国际局势的变化，我们的投研紧密跟踪局势发展，将会根据具体情况进行风险对冲，比如持有部分军工仓位等。

郑晓秋：近期，在判断联储紧缩放缓的背景下，整体提升了仓位，主要增加了港股科技成长、A股偏大盘价值的配置比例，此外也适当增配了贵金属类资产和美股ETF。

编辑：小茉

审核：许闻

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