这与同行的其他快递公司，形成了另一个鲜明的对比：圆通快递最近5年，净利润率的平均值是6%。根据圆通快递已经披露的2022年财报，圆通净利润率是7.3%，这已经是圆通快递最近5年的最高净利润率。

其他快递公司2022年的净利润率：顺丰快递只有2.3%左右。韵达快递只有3.4%左右。申通快递2022年扭亏为盈，净利润率大约只有1%。

中通快递一方面在下沉的快递“低端市场”，每件包裹单价只有1.3元。另一方面，中通快递还通过非常低的“总营业收入”，获取到了业界公司最高的净盈利数量、净利润率。

这种非常具有反差的数据，引起了美国做空机构的注意。也是在今年3月份，美国看空机构“灰熊”，开始发布关于中通的看空报告：一是认为中通公司的员工人数造假，二是认为中通公司的高利润率造假。

从2017年到2021年，中通快递的净利润率分别是24.19%、24.93%、25.65%、17.16%、15.46%。这种高净利润率，是其他中国快递公司的几倍、乃至十几倍。看空机构认为，中通快递的这种高净利润率，应该有非常大的统计水分。

除了对中通快递高净利润率的质疑，看空机构还认为中通快递是虚报了员工人数。这导致中通快递减少了很多人力资源成本，由此显得利润率虚高。

不管灰熊做空机构，质疑中通快递的问题是不是存在，中通快递目前的总营业收入过低，而且净利润率又已经过高，这让中通快递很难再有更大的利润挖掘空间。

结语

从中通快递最新的财报来看，无论是从市场份额，还是从营收数据、净利润数据，中通快递都出现了多方面的大丰收局面。在对比了中通快递与其他快递公司的数据之后，原来中通快递只是占据了快递行业的低端下沉市场。

在这块低端市场中，中通快递面临着快递黑马极兔快递的激烈竞争。极兔快递，预计将要在2023年下半年，谋求在香港上市。一旦极兔快递上市成功，快递的低端下沉市场，必将迎来更加激烈的竞争。

中通快递的总营业收入，与大多数快递上市公司相比，仍然还处于较低水平。由于总营业收入过低，而且净利润率已经很高，这让中通快递挖掘利润增长的空间有限。

从每年的包裹业务量上来看，中通快递仍然是2016年以来，市场占有率最大的一家公司。相信中通快递在以后更加激烈的市场竞争当中，仍然会占有业绩不菲的一席之地。