观点网 恒大物业终于补发截至2021年12月31日止年度、截至2022年12月31日止年度全年业绩报告，标志着离复牌更进一步。

(资料图片仅供参考)

在此之前，恒大物业已停牌超过1年。

有望在数月内恢复上市地位，这家昔日头部物管企业将要面临怎样的股价走势，取决于业绩表现和和未来发展前景，这影响资本市场投资者对它的观感。

更重要的是，恒大物业作为“恒大系”旗下硕果仅存拥有正常经营业务的上市平台，目前是许家印推动中国恒大集团境外债务重组的关键筹码。

据了解，恒大集团正就本金总额超过191亿美元的境外债与债权人商谈，提供的其中一种选择是将原债务转换为与恒大物业、恒大汽车、中国恒大股票挂钩的强制可交换债券及票据。

但抛开持股所形成的附属关系，由于引人争议的“134亿元存款被占用”案，该公司加深了与母公司之间的裂痕。

这或许是恒大物业寻求独立的契机。

失速

观察2022年年报，资料显示，恒大物业营业收入约118.09亿元，同比下跌10.5%；毛利率约为23.0%；公司拥有人应占利润约14.23亿元，而2021年为亏损3.16亿元。

好消息是恒大物业年内实现了扭亏为盈，收入亦并未大跌，降幅在可控范围内。这主要受两个因素影响：其一，母公司中国恒大为恒大物业打下了深厚的管理面积根基；其二，恒大物业在2021年集中处理了部分减值问题，例如在2021年计提了约25.76亿元金融资产减值损失，同时计提了5.94亿元商誉减值，到2022年上述两项数据为1.09亿元和379.1万元。

中国恒大是2021年9月份开始爆发流动性危机，在此之前，它曾是中国最大的房地产开发商。2020年下半年，恒大物业上市，8月引入一轮235亿港元战略投资，投资方包含中信资本、腾讯控股、云峰基金、红杉资本等14家。

同年12月，中国恒大再为恒大物业引入了21位基石投资者，并最终在IPO环节成功募集超过140亿港元资金。按当时计划，恒大物业上市后要加速规模扩张，其中规定IPO募资额65%将用于收购、并购。

当年物业行业迎来初次洗牌期，资本支持下，头部企业纷纷发起对规模较小同行的收并购，恒大物业也不例外。

资料显示，截至2020年末，恒大物业在管面积和合约面积规模刚达到约3亿平方米和5.65亿平方米，到2021年末已增长至4.73亿平方米以及8.22亿平方米。

但到2021年下半年，失去恒大的助推动力，恒大物业扩张之旅急刹车。

根据财报，2022年一年内，恒大物业在管面积仅增长270万平方米至5亿平方米，合约面积甚至微降至8.19亿平方米。

不过仅以硬性规模讨论，恒大物业目前仍是物管行业TOP5规模公司，按照在管面积计算，仅排在拥有8.69亿平方米在管面积的碧桂园服务、8.4亿平方米在管面积的万物云以及5.76亿平方米在管面积的保利物业之下。