《港湾商业观察》王心怡

(资料图)

“不开心就来Soul，下载Soul吧，在Soul不会有人了解你的过去，在Soul没有解决不了的烦恼，在Soul有温暖的声音，来Soul遇见更懂你的人。”号称要建立年轻人社交元宇宙的Soul近期再次递表。

三年累亏24亿，在元宇宙热度逐渐退却后，Soul该如何讲述故事？

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三年亏24亿靠蹭元宇宙可以扭转吗？

据Soul介绍，Soul是为中国年轻一代而设的非基于颜值的虚拟社交平台，打破地域及社交限制，让人们通过兴趣及虚拟身份建立及维持广泛的关系。用户可通过各种互动及游戏化的互动方式在虚拟空间通过使用虚拟身份进行社交及链接，并拥有数字资产。

用户在开始使用Soul时会在Soul app中创建带有avatar的全新身份，以打造彼等想要的虚拟身份，在Soul这个社交元宇宙漫游。

3月27日，Soul（国内运营主体为：上海任意门科技有限公司）递表港交所，虽有着元宇宙的热度，但在报告期内，Soul仍未实现扭亏为盈的转变。

2020年、2021年及2022年，Soul分别实现营收4.98亿元、12.81亿元、16.67亿元。

细看Soul营收模式，收入构成可主要分为增值服务及广告服务两类，增值服务作为主要贡献，报告期内带来的收入占比分别为97.4%、93.9%及91.1%。增值服务又可细分为会员及虚拟物品，虚拟物品又是增值服务中细分项的最高收入，分别占比总营收的78.3%、83.6%、82.0%。

虚拟物品看不见摸不着，自然Soul报告期内一直维持着较高的毛利率，同期毛利率分别为79.9%、85.2%及86.3%。而高毛利率却暂未改变亏损现状，报告期同期，Soul分别录得净亏损5.79亿元、13.24亿元及5.09亿元。三年累亏已超24亿元。

Soul表示：“于2022年，公司的亏损净额减少，主要是由于销售及营销支出减少，作为公司收购及挽留具有较高变现潜力的用户以更好地持续把握未来增长机遇的策略的一部分。报告期内，公司净亏损率大幅收窄，同期分别为116.3%、103.4%、30.5%。”

事实上，近期元宇宙热度已经不及Chat GTP。广科咨询首席策略师沈萌向《港湾商业观察》表示：“无论是元宇宙，还是GPT都是市场性热门概念，在业务或业绩上都难以短期快速落地，所以无论有没有GPT，元宇宙的热度也都在自行滑落。”

互联网产业时评人张书乐则认为：“Soul虽喊出了社交元宇宙的口号，但并未真正打造出“元宇宙”雏形。从体验上，Soul和元宇宙的VR或AR技术，并没有太多关联。前两轮上市，社交元宇宙概念就不被看好，更看作是折戟沉沙IPO的极大可能。”

而从估值角度来看，沈萌认为：“Soul这类企业的投资回报期只能借助快速上市后的热度还没消退，一旦营收出现增速减弱，股价就可能断崖式下滑。”