独立国际策略研究员陈佳也指出,本次日本GDP季度数据回正恰好与日本资本市场回暖重合,其根源并非海外资本看好日本经济,而是日本在央行行长换帅之后,全球市场担忧“安倍经济学”可能改弦易辙的情绪平复。日本经济依旧没有走出靠超量量化宽松的货币刺激来驱动,靠不计后果的大水漫灌强行推高名义GDP的老路。
而更大的隐患在于,如果美联储决定停止本轮的加息周期,日本市场的反弹可能会停滞不前。Allspring Global Investments国际投资组合管理主管Eddie Cheng表示,“我们已经看到美国进入了加息周期的顶峰,如果各国央行开始降息,其货币价值将下降,这意味着相比之下,日元将不再便宜。”
而从其内部来看, 日本经济发展的问题一直存在,而且短期内没有办法进行彻底的改变。
北京师范大学政府管理学院研究院副院长宋向清向《国际金融报》记者指出,“一个就是日本的人口老龄化问题,老龄社会的到来让日本经济发展的人口劳动力支撑出现疲软,而且这种疲软短时间内难以解决。”其次,日本作为一个岛国,市场和资源两头在外,当国际风云出现变化,其收到的冲击和影响也往往最大。此外,日本基于意识形态、政治操弄参与国际市场分工的行为,也不利于其扩大在国际市场上的“朋友圈”“贸易圈”。
辽宁大学日本研究中心客座研究员陈洋则认为,缺乏创新是阻滞日本经济发展的主要不利因素。战后日本曾是一个发明大国,如笔记本电脑、二维码、高铁、随身听等都是日本发明的,这些发明不仅带来了生活中的必备用品,也促进了日本经济的发展。但在当前的数字化、智能化时代,日本就因创新不足而没有拿得出手的竞争产品(如智能手机、电动汽车),使日本从曾经全球创新的引领者,变为了追随者。这不仅拖累了日本经济,也逐渐令日本在全球竞争中处于不利境地。
此外,通胀因素也不容忽视。分析师们认为,燃料和食品成本的上升推动了日本消费者通胀率超过央行2%的目标,除非工资上涨得以持续,否则也可能对消费造成压力。
德勤全球经济学家迈克尔·沃尔夫(Michael Wolf)在一篇分析文章中指出,尽管近期日本通胀有所缓解,但这几乎完全是由于能源价格的下降。在过去3个月中,消费者价格指数(CPI)中超过80%的项目都在增长。今年2月,65.8%的家庭预计明年的物价将上涨5%或更多,这是自2004年开始统计以来的最高比例。
“通胀的预期仍然非常强烈。”沃尔夫表示。
中日合作的广阔前景
市场和资源两头在外,意味着日本必须加强与国际的合作才能促进经济的长期发展。从全球经济格局来看,中日韩三国经济规模占到东亚地区的九成,在RCEP生效的新形势下,中日经贸关系面临比以往更为有利的条件。
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