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国海证券07月31日发布研报称，给予水井坊（600779.SH，最新价：68.8元）增持评级。评级理由主要包括：1）2023Q2天号陈放量贡献收入，公司库存压力部分消化；2）2023Q2业绩实现弹性增长，现金流表现亮眼，发展仍有余力；3）短期扰动不改行业长期发展趋势，公司轻装上阵，未来有望持续享受次高端红利。风险提示：1）消费复苏节奏受抑制；2）市场竞争加剧导致费用提升；3）经济大幅波动致白酒价格下滑；4）产品升级节奏不及预期；5）食品安全风险；6）相关数据及资料与公司公布内容如有差异，以公司公布内容为准。